天宇优配制冰机“单项冠军”，IPO获受理

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　　6月12日，深交所迎来今年第5家公司的IPO新受理。

　　记者从深交所获悉，宁波惠康工业科技股份有限公司（简称“惠康科技”）深市主板IPO申请获受理，这也是今年第3家获受理的深市主板IPO。

　　惠康科技股东榜中集聚了众多机构投资者，其中不乏上市公司、知名创投机构。知名投资人卫哲旗下的嘉御资本对其青睐有加，先后两次通过旗下机构投资惠康科技。

　　制冰机“单项冠军”冲刺IPO

　　招股书显示，惠康科技是一家以制冷设备的研发、生产及销售为核心业务的国家级高新技术企业，主要产品包括制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等，主要应用于民用及商用领域。

　　惠康科技是全球领先的制冰机制造商。根据中国轻工机械协会统计，2022年至2024年，公司核心产品制冰机在全球制冰机市场占有率分别为8%、10%和12%，排名前列；在民用制冰机市场，2022年至2024年公司民用产品在全球市场占有率分别约为19%、25%、31%，在全球民用市场排名第一。此外，公司于2024年被工业和信息化部、中国工业经济联合会确定为第八批全国制造业单项冠军企业（制冰机产品）。

　　财务数据显示，2022年、2023年和2024年天宇优配，惠康科技的营业收入分别为19.30亿元、24.93亿元和32.04亿元；归母净利润分别为1.97亿元、3.38亿元和4.51亿元。

　　报告期内主要财务数据及财务指标图源：惠康科技招股书

　　本次IPO，惠康科技拟募资17.97亿元，拟使用募集资金7.58亿元投资前湾二号制冷设备智能制造生产基地建设项目，4.61亿元投资于制冷设备生产基地智能化升级改造项目，1.90亿元投资于泰国制冷设备智能制造生产基地项目，3.88亿元投资于研发中心建设项目。

　　募集资金投资概况图源：惠康科技招股书

　　境外销售占比超70%

　　惠康科技主要营收来自于公司制冰机产品，报告期内，相关产品销售金额占主营业务收入比例均超过70%。公司旗下自有“HICON惠康”“WATOOR沃拓莱”等自主品牌，其中“HICON”已成为国内知名品牌，曾获“中国驰名商标”等荣誉。

　　公司主营业务收入按产品类型构成图源：惠康科技招股书

　　值得注意的是天宇优配，公司以境外销售为主。报告期内，境外销售收入分别15.28亿元、18.71亿元、22.25亿元，占主营业务收入比例分别为79.46%、75.37%和69.90%。目前，公司已成为为 Electrolux（伊莱克斯）、MC Appliance等国际知名品牌商制冰机产品的核心供应商。

　　惠康科技表示，采购方面，公司主要采用“以销定采、以产定采”的采购模式，采购内容主要包括原材料、外协加工、劳务外包等；生产方面，公司主要产品均为自主生产，整体过程以生产计划为引领，以产品交付为目标；销售方面，公司深耕制冷设备领域，积累了丰富的行业经验并形成了以“ODM为主、OBM为辅”的业务模式。

　　2024年，公司前五大供应商为瑞益电子、宁波阿诺丹、钱江制冷、LG CHEM， LTD．和宁波百诺，采购金额合计占采购总额比例为44.41%；前五大客户为Curtis、ROWAN、宁波灏米、CNA和BESTQI，销售金额合计占营业收入的比例为64.61%。

　　IPO获嘉御资本力挺

　　本次发行前，惠康集团持有公司33.74%股份，为公司控股股东；陈越鹏持有公司38.24%股份，为公司实际控制人。

　　从惠康科技股东榜可以看出，本次发行前，公司受到诸多产业资本的青睐，其中不乏上市公司、知名创投机构身影。

　　本次发行前后公司股本结构变化图源：惠康科技招股书

　　值得注意的是，公司申报IPO前十二个月内新增5名股东，均为外部投资者，上市公司荣泰健康也为其中的一员。荣泰健康主营业务为按摩椅及按摩小电器研发、生产、销售。

　　申报前十二个月新增股东情况图源：惠康科技招股书

　　记者还发现，本次发行前，苏州祥仲持有公司4.38%股份，南京祥仲持有公司1.10%股份，两者合计持股为5.48%。

　　苏州祥仲与南京祥仲已不止一次投资惠康科技。2023年，苏州祥仲即受让公司3.64%股份，南京祥仲受让公司0.91%股份；2024年12月，苏州祥仲再次受让公司0.74%股份，南京祥仲亦再次受让公司0.19%股份。

　　企查查显示，苏州祥仲和南京祥仲背后的投资机构闪现嘉御资本身影。

　　嘉御资本是一家专注于新消费、跨境电商和出海品牌、技术驱动的企业服务，以及前沿科技领域的投资基金。截至目前，嘉御资本已投资沪上阿姨、公牛电器等多家知名企业。

　　据悉，嘉御资本由阿里巴巴原CEO卫哲于2011年创立，管理美元及人民币基金资产总额超过170亿元人民币。

　　卫哲表示，“嘉御资本一直致力于寻找在品牌出海领域表现出色的细分赛道冠军企业。惠康科技凭借在制冷设备行业的深厚积累和前瞻性洞察，以及其强大的技术创新和产品研发能力，在全球制冷产业中保持着领先地位。我们看好其团队，他们经验丰富、持续精进，并拥有极强的凝聚力，有望在未来继续保持领先地位，为全球消费者带来更优质的清凉体验。”

　　作者：胡嘉树

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